• 海康威视海外业务生变净利降23.6% 研发创新驱动战略持续四年投300亿

    发布日期:2023-12-08 09:39    点击次数:164

      炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

      来源:长江商报

      安防“一哥”海康威视(002415.SZ)经营承压。

      近日,海康威视披露的年报显示,2022年,公司实现营业收入831.66亿元,略高于上年,归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)128.37亿元,较上年减少近40亿元,同比下降幅度为23.59%。

      海康威视被市场称为“安防茅”,源于公司表现出较高的成长性。2007年至2021年,公司营业收入、净利润持续双增,股价上涨近20倍。

      营业收入止步、净利润下降,是海康威视有史以来的首次。其主要原因在于,海外业务生变,虽然亚洲市场崛起,但欧美市场大幅下滑。

      业绩下滑,2022年,可能只是开始。根据今年一季报,前三个月,海康威视收获营业收入和净利润双降。

      长江商报记者发现,尽管经营承压,但海康威视的费用开支并未减少。2022年,公司研发投入98.14亿元,较上年增加近15亿元,期末研发人员增加至近2.80万人。

      营收净利双降已持续两季

      业绩下滑,从来没有发生过的现象在海康威视身上发生了。

      根据年报,2022年全年,海康威视实现的营业收入为831.66亿元,较上年增加17.46亿元,同比增长幅度为2.14%。营业收入同比增速仅为个位数,且低至2%左右,对于海康威视而言,曾经是难以想象的。

      自从公开经营业绩数据以来,2007年至2021年,海康威视的营业收入同比增速均保持在两位数,且低于20%的年度屈指可数。

      营业收入微增,让人意外,而净利润则让人大跌眼镜。2022年,公司实现的净利润为128.37亿元,同比减少39.63亿元,同比下降幅度为23.59%。公司实现的扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为123.31亿元,同比下降幅度达25.02%,降幅还略高于净利润。这说明,净利润的下降,问题出在主营业务方面。

      分季度看,去年一、二、三、四季度,公司实现的营业收入分别为165.22亿元、207.36亿元、224.64亿元、234.45亿元,同比变动18.11%、4.13%、3.39%、-9.10%。同期实现的净利润为22.84亿元、34.75亿元、30.81亿元、39.97亿元,同比变动5.29%、-19.41%、-31.29%、-31.50%。净利润从二季度开始下降,且下降幅度逐渐扩大,四季度,营业收入、净利润双降。

      在年报中,海康威视称,2022年,全球宏观经济波动加大、地缘政治错综复杂、欧美打压升级,国内面临需求收缩、供给冲击、预期转弱等方面压力,给企业经营带来巨大挑战。海康威视以积极、审慎的态度应对各种不确定性。

      此前,券商研报称,受疫情防控影响、需求端疲软,同时部分项目落地延迟,欧洲、北美市场下滑对海康威视的海外整体业务影响较大,拉美、亚洲等地区继续保持较快增长。此外,员工数量增加、成本上涨,创新业务增速放缓,这些因素叠加,导致公司出现有史以来业绩下滑。

      营业收入、净利润双降,这样的情形在今年一季度继续上演。根据一季度报告,今年前三个月,公司实现的营业收入为162.01亿元,同比下降1.94%,净利润、扣非净利润分别为18.11亿元、15.54亿元,同比下降20.69%、29.67%。

      至此,营业收入、净利润双降,海康威视已经持续两个季度。

      纵览2007年以来的单季度业绩,营业收入和净利润双降,此前从未发生过,海康威视的经营业绩刷新了市场对其认知。

      与净利润相关的经营现金流,2022年为101.64亿元,同比减少25.45亿元,减少幅度为20.03%。今年一季度,公司的经营现金流为-32.86亿元。

      研发投入四年300亿

      尽管经营业绩承压,但海康威视并未因此而减少开支保利润,相关费用依旧正常。

      2022年,海康威视的销售费用、管理费用分别为97.73亿元、26.42亿元,2021年为85.86亿元、21.32亿元,2022年较2021年分别增加11.87亿元、5.10亿元,同比增长幅度为13.82%、23.92%。二者增幅均高于营业收入。

      此前的2019年、2020年,公司的销售费用分别为72.57亿元、73.78亿元,同比增长23.15%、1.67%。管理费用为18.22亿元、17.90亿元,2020年较2019年还有所减少。

      上述数据显示,相较2019年至2021年,2022年,公司的销售费用、管理费用均增长明显,并未出现控制费用保净利润的情形。

      今年一季度也是如此。前三个月,公司的销售费用、管理费用分别为21.85亿元、6.03亿元,分别较上年增加2.11亿元、0.74亿元。

      作为全球安防龙头,海康威视坚持研发创新驱动战略,研发投入可以集中反映。

      2007年以来,海康威视的研发投入持续增加,2009年为1.47亿元,首次突破亿元。2014年首次超过10亿元,达13.01亿元,2016年至2021年,研发投入分别为24.33亿元、31.94亿元、44.83亿元、54.84亿元、63.79亿元、82.52亿元,2022年为98.14亿元,较2021年增加约15亿元。近四年,研发投入合计约300亿元。

      2021年、2022年,研发投入占当期营业收入的比重分别为10.13%、11.80%,2022年较2021年上升1.67个百分点。2017年到2020年,公司这一比重分别为7.62%、8.99%、9.51%、10.04%。由此可见,不仅仅是研发投入在逐年增长,研发投入占营业收入的比重也在逐年攀升。

      值得一提的是,公司的研发投入基本上均为费用化。

      研发投入的另一方面是研发人员的投入。2022年底,公司的研发人员数量为27951人,较上年增加2599人,增长幅度为10.25%。研发人员占员工总数的比重为47.96%,接近员工总数的一半。

      研发投入持续加码,与海康威视的创新业务有关。

      2015年以来,海康威视鼓励内部员工创新创业,建立内部创新跟投制度,先后成立了8个创新业务,即萤石网络、海康机器人、海康微影、海康汽车电子、海康存储、海康消防、海康睿影、海康慧影等。

      根据海康威视2021年度报告,当年,公司有5个创新业务的收入超过10亿、净利润为正。

     

    炒股开户享福利,送投顾服务60天体验权,一对一指导服务! 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

    责任编辑:杨红艳